O milho começou esta segunda-feira (09.11) com preços em recuperação no mercado internacional, mas ainda sem sinais de uma valorização consistente. A expectativa de uma grande safra nos Estados Unidos continua pesando sobre as cotações, enquanto o produtor brasileiro acompanha o dólar, o consumo interno e as condições para o plantio da safrinha de 2027. O cenário é de cautela para quem tem milho armazenado e espera uma oportunidade melhor de venda.

Na Bolsa de Chicago, principal referência internacional para a formação dos preços, o contrato com vencimento em dezembro era negociado próximo de US$ 4,44 por bushel nas primeiras horas da manhã, com alta de aproximadamente 0,5%. A reação recupera apenas uma pequena parte das perdas da semana passada, quando o cereal acumulou desvalorização de 1,4%.

A principal preocupação do mercado é o tamanho da produção americana. Os Estados Unidos estão na reta final da colheita de uma safra que deverá colocar um volume expressivo de milho à disposição dos compradores. Quanto maior a oferta, maior tende a ser a dificuldade para sustentar os preços, especialmente quando os estoques crescem mais rapidamente que o consumo.

Até o início de novembro, os agricultores americanos haviam colhido 74% da área plantada, um pouco abaixo da média histórica para o período. O avanço dos trabalhos e o volume efetivamente produzido serão importantes para definir o comportamento das cotações nas próximas semanas.

Nesta terça-feira (10), o Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) divulgará novas estimativas de produção, consumo e estoques. Se os números confirmarem uma disponibilidade maior do que a esperada, os preços poderão enfrentar novas pressões. Caso indiquem uma oferta menor ou consumo mais forte, o mercado poderá encontrar espaço para recuperação.

O consumo, aliás, tem ajudado a evitar quedas mais acentuadas. As exportações americanas seguem movimentadas, com vendas recentes para países como México e Coreia do Sul. A produção de etanol também absorve grandes quantidades do cereal, reduzindo o volume que permanece disponível para comercialização.

No Brasil, o produtor enfrenta uma situação um pouco diferente. Além da influência de Chicago, os preços dependem do dólar, da demanda das indústrias e da quantidade de milho disponível em cada região. Na sexta-feira (6), o contrato para janeiro de 2027 encerrou o pregão da B3 a R$ 71,14 por saca de 60 quilos. Para março, a cotação ficou em R$ 75,08.

A taxa de câmbio merece atenção especial. Quando o real se valoriza diante do dólar, o milho brasileiro tende a perder competitividade nas exportações, o que pode pressionar os preços pagos ao produtor. Quando ocorre o movimento contrário, as vendas externas ganham atratividade e ajudam a sustentar o mercado interno.

Outro fator que começa a entrar nas contas é a próxima safrinha. Em Mato Grosso, Goiás e outras regiões produtoras, o andamento do plantio de soja será decisivo para determinar quando o milho poderá entrar no campo. Quanto mais cedo a soja for colhida, maior será a possibilidade de semear o cereal dentro da janela considerada mais favorável.

Essa antecipação traz uma vantagem para a produção, mas também exige planejamento comercial. Se o clima colaborar e a colheita da safrinha começar mais cedo, o mercado poderá receber novos volumes ainda em maio, aumentando a oferta em um período no qual muitos produtores estarão tentando vender a produção armazenada.

Por outro lado, o crescimento das usinas de etanol de milho tem ampliado o consumo doméstico, especialmente no Centro-Oeste. Para os agricultores próximos dessas indústrias, a demanda contínua representa uma alternativa importante às exportações e pode melhorar as condições de negociação, dependendo da oferta regional e dos custos de transporte.

Na próxima sexta-feira (13.11), a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) divulgará uma nova estimativa para a safra brasileira de grãos. O levantamento ajudará a dimensionar a produção esperada e o volume de milho que deverá abastecer o mercado nos próximos meses.

Para quem tem milho para vender, a questão agora é saber se a recuperação dos preços terá força para continuar. A valorização desta segunda-feira ainda é pequena diante das perdas recentes. Com a produção americana elevada e a próxima safra brasileira entrando no planejamento, a decisão de vender ou armazenar precisa considerar o custo de manter o cereal estocado, as necessidades de caixa da propriedade e as oportunidades oferecidas pelo mercado regional.

Fonte: Pensar Agro